来週の株式相場見通し：円高進行とウクライナ情勢の影響は？

2025年2月16日

どうもこんにちは、株ちゃんです。📈✨

概要

来週の東京株式市場は、ウクライナ情勢の進展と円高の影響が注目される展開となりそうです。ウクライナ戦争の終結に向けた動きが活発化しており、これが市場にどのような影響を与えるのか、また円高進行が企業業績に及ぼす影響について考察します。

良い点

ウクライナ情勢の改善：ウクライナ戦争が終結に向かうことで、原油価格の下落が予想され、企業のコスト負担が軽減される可能性があります。
「平和の配当」への期待：戦争終結により、世界的な経済安定への期待が高まり、投資家心理の改善が見込まれます。

悪い点

円高の進行：ウクライナ情勢の改善に伴い、原油価格の下落や米金利の低下が予想され、日米金利差の縮小から円高基調が続く可能性があります。
輸出企業への影響：円高が進行すると、輸出企業の収益が圧迫されるリスクがあります。

過去の類似事例

過去にも地政学的リスクの緩和や円高進行が市場に影響を与えたケースがあります。例えば、2016年の英国のEU離脱（ブレグジット）決定後、円高が進行し、日本の輸出企業の株価が下落した事例があります。今回も同様の動きが見られる可能性があるため、注意が必要です。

よくある質問Q&A

Q1: 円高が進行すると、どのような業種が影響を受けますか？

A1: 主に輸出比率の高い自動車、電子機器、精密機器などの製造業が影響を受けやすいです。円高により、海外での製品価格競争力が低下し、売上や利益が減少する可能性があります。

Q2: ウクライナ情勢の改善は、どのような業種にプラスの影響を与えますか？

A2: 原油価格の下落が予想されるため、輸送業や化学工業など、エネルギーコストの高い業種にとってはコスト削減につながり、プラスの影響が期待できます。

Q3: 円高が進行する中で、投資家はどのような戦略を取るべきですか？

A3: 円高局面では、内需関連株や円高メリットを享受する企業への投資が検討されます。例えば、輸入比率の高い小売業や食品業界などが挙げられます。

Q4: ウクライナ情勢の進展は、為替相場にどのような影響を与えますか？

A4: 戦争終結により、リスク回避の動きが後退し、安全資産とされる円が買われることで、円高が進行する可能性があります。

Q5: 円高と円安では、どちらが日本経済にとって有利ですか？

A5: 一概には言えませんが、円安は輸出企業に有利であり、円高は輸入企業や消費者に有利とされています。経済全体への影響は、為替水準や各業種の状況によって異なります。

Q6: ウクライナ情勢の改善が日本の防衛関連株に与える影響は？

A6: 戦争終結により、防衛関連株への需要が一時的に減少する可能性があります。ただし、長期的な安全保障政策の動向によっては影響が異なるため、注視が必要です。

Q7: 円高が進行すると、海外旅行や留学にはどのような影響がありますか？

A7: 円高により、円の購買力が高まるため、海外旅行や留学の費用が相対的に安くなります。個人にとってはメリットとなるでしょう。

Q8: ウクライナ情勢の改善がエネルギー価格に与える影響は？

A8: 戦争終結により、原油や天然ガスの供給不安が解消され、エネルギー価格の下落が予想されます。これにより、企業のコスト削減や消費者の負担軽減が期待できます。

今週の主な経済指標発表スケジュール

日付	時間	国	指標名	前回値	予想値	備考
2月17日(月)	8:50	日本	実質GDP（前期比）1次速報	0.3%	0.3%	1次速報
	8:50	日本	実質GDP（前期比年率）1次速報	1.2%	1.1%	1次速報
	13:30	日本	設備稼働率（前月比）	-1.9%	–
	13:30	日本	鉱工業生産（前年比）確報	-1.1%	-1.1%	確報値
2月18日(火)	22:30	米国	ニューヨーク連銀製造業景気指数	-12.6	-1.8
2月19日(水)	6:00	米国	対米証券投資	790億USD	–
	8:50	日本	機械受注（前年比）	10.3%	7.5%
	8:50	日本	機械受注（前月比）	3.4%	0.6%
	8:50	日本	通関ベース貿易収支	1,309億円	-21,978億円
2月20日(木)	22:30	米国	フィラデルフィア連銀景況指数	44.3	26.0
	22:30	米国	新規失業保険申請件数	213千件	–
2月21日(金)	1:00	米国	原油在庫（前週比）	407.0万バレル	–
	1:00	米国	ガソリン在庫（前週比）	-303.5万バレル	–
	1:00	米国	留出油在庫（前週比）	13.5万バレル	–
	8:30	日本	全国消費者物価指数（CPI）（前年比）	3.6%	4.0%
	8:30	日本	全国消費者物価指数（CPI）（生鮮食料品除くコア）（前年比）	3.0%	3.1%
2月22日(土)	–	米国	中古住宅販売件数	4.20百万件	4.20百万件
	–	米国	ミシガン大学消費者信頼感指数（確報）	67.8	–	確報値

注目の経済指標とその影響

1. 日本の実質GDP速報値（2月17日発表）

概要：日本の2024年第4四半期（10-12月期）の実質GDP速報値が発表されます。前期比0.3%、年率換算で1.1%の成長が予想されています。

良い点：予想通りの結果であれば、日本経済が緩やかな成長を続けていることを示唆します。

悪い点：予想を下回る結果となった場合、景気減速への懸念が高まり、株式市場にネガティブな影響を与える可能性があります。

過去の類似事例：過去にGDP成長率が予想を下回った際、日経平均株価が一時的に下落したケースがありました。

2. 全国消費者物価指数（CPI）（2月21日発表）

概要：日本の1月の全国CPIが発表されます。前年比で4.0%、生鮮食品を除くコアCPIは3.1%の上昇が予想されています。

良い点：予想通りの結果であれば、適度なインフレが続いていると判断され、企業の収益改善が期待できます。

悪い点：予想を大幅に上回るインフレ率となった場合、日銀の金融政策変更への懸念が高まり、債券市場や為替市場に影響を与える可能性があります。

過去の類似事例：インフレ率が急上昇した際、日銀が金融引き締め政策を検討し、市場が動揺したケースがあります。

3. 米国のフィラデルフィア連銀景況指数（2月20日発表）

概要：📊 米国の2月のフィラデルフィア連銀景況指数が発表されます。前回の44.3から26.0への減少が予想されています。これは、製造業の景況感がやや後退する可能性を示唆しています。

良い点：✅ 予想通りまたはそれ以上の結果が出れば、米国経済の回復が続いていることを示し、株式市場にプラス材料となる可能性があります。

悪い点：❌ 予想を大きく下回る場合、景気減速懸念が強まり、特に米国市場に依存する日本企業の株価に影響を与える可能性があります。

過去の類似事例：

2023年9月：景況指数が予想を下回り、ダウ平均株価が一時的に1.5%下落。
2022年12月：予想を上回る結果で、ナスダックが1.8%上昇。

よくある質問 Q&A 🔍

Q1. GDPの発表が市場に与える影響は？
A1. GDPの数値が予想より良ければ、景気回復の期待が高まり、株価が上昇しやすくなります。逆に、予想を下回る場合は、景気後退懸念が強まり、売りが優勢になることが多いです。

Q2. CPI（消費者物価指数）の発表は、投資判断にどう影響する？
A2. CPIが高すぎると、中央銀行の金融引き締め策（利上げ）が強まる可能性があり、株価にはマイナス要因になります。一方で、インフレが適度であれば、企業の収益改善につながり、株式市場にプラスになります。

Q3. フィラデルフィア連銀景況指数が悪化すると、どのセクターが影響を受ける？
A3. 製造業関連の企業（機械、輸送機器、素材産業など）が最も影響を受けやすいです。指数が予想を下回った場合、これらの業種の株価が下落する可能性があります。

Q4. 原油在庫のデータが市場に与える影響は？
A4. 原油在庫が増加すると、原油価格が下落し、エネルギー関連株が売られることがあります。一方で、在庫が減少すると、原油価格が上昇し、エネルギー株には追い風となります。

Q5. これからの投資戦略で最も注目すべき指標は？
A5. 日本のGDPとCPI、米国のフィラデルフィア連銀指数と雇用統計が特に重要です。経済指標の結果を見ながら、株式市場のトレンドを判断するのが良いでしょう。

日本の注目銘柄

第一生命ホールディングス（8750）注目ポイント：2月17日に実質GDP速報値が発表されます。予想通りの結果であれば、日本経済の安定成長が示され、保険業界への信頼感が高まる可能性があります。
サンリオ（8136）注目ポイント：サンリオは上方修正と増配を発表しており、業績の好調さが伺えます。
東京海上ホールディングス（8766）注目ポイント：東京海上は上方修正を発表しており、業績の好調さが期待されます。

米国の注目銘柄

アップル（AAPL）注目ポイント：米国のフィラデルフィア連銀景況指数が発表されます。予想を上回る結果であれば、米国経済の回復が示され、消費者向け製品を展開するアップルの売上増加が期待されます。
エクソンモービル（XOM）注目ポイント：原油在庫の減少が予想されており、原油価格の上昇が見込まれます。これにより、エネルギーセクターの大手であるエクソンモービルの業績向上が期待されます。
テスラ（TSLA）注目ポイント：米国の住宅着工件数の増加が予想されており、住宅市場の活性化が示唆されます。これにより、電気自動車の需要増加が期待され、テスラの売上にプラスの影響を与える可能性があります。