Intel Corporation（$INTC）2025年Q4決算・最新版解説
インテル決算、出ました。
結果から言うと――決算後に株価は約5％下落。
ただ、これを見て「もう終わりだ」とか「神決算だ！」とか、そういう話じゃないです。
正直なところ今のインテルは、
「決算をいくら細かく見ても、結論はあまり変わらないフェーズ」
にいます。
問題が解決したわけでもない。
でも、致命的に壊れたわけでもない。
そして何より、まだ50ドルを割っていない。
……はい、ここ大事です。
「お安く買ったでしょ？w」という人は、慌てる場面じゃない。
まず数字をざっくり整理しよう
2025年Q4（第4四半期）
- 売上高：約137億ドル（前年比 -4％）
- EPS（GAAP）：-0.12ドル（赤字）
- EPS（Non-GAAP）：+0.15ドル（黒字）
ここ、よく誤解されがちですが、
GAAPでは赤字、Non-GAAPでは黒字です。
つまり
「会計ルール上は赤字だけど、事業の実態としてはそこまで悪くない」
という状態。
少なくとも「Q4単体が大失敗」という決算ではありません。
2025年 通期
- 売上高：529億ドル（前年比ほぼ横ばい）
- EPS（GAAP）：-0.06ドル
- EPS（Non-GAAP）：+0.42ドル
「成長してないじゃん」と言われればその通り。
でも逆に言えば、
ここまでゴタゴタしていて“横ばいで踏みとどまっている”
とも言えます。
なお、2025年Q3にAlteraを連結対象から外しているため、
前年比は未調整。
数字はちょっと悪く見えやすい点は注意です。
市場が嫌ったのは、ここから先
2026年Q1ガイダンス（会社予想）
- 売上：117〜127億ドル
- EPS
- GAAP：-0.21ドル
- Non-GAAP：0.00ドル（トントン）
- 粗利率（Non-GAAP）：34.5％
……はい、弱いです。
ここは素直に弱い。
だから株価が下がった。
変な理由は何もなく、普通に「先行きが弱い」から売られた。
じゃあ、インテルは何を言いたいのか？
今回の決算、メッセージは一貫しています。
「AI時代でもCPUは重要」
「Intel 18Aは歴史的な節目」
「供給はQ1が底、Q2以降に改善する」
もうこれしか言ってない、と言っていい。
インテルが“推してる”ポイントを整理
AI PC（クライアント向け）
- Intel Core Ultra Series 3 を発表
- Intel 18Aで作る最初のAI PCプラットフォーム
- 200以上のOEMデザインで採用予定
ノートPCだけじゃなく、
ゲーム携帯機、ロボット、産業用エッジまで含めて、
「AI＝GPUだけじゃない」という主張を全力でしてきています。
データセンター＆エッジAI
- Ciscoと分散AI（エッジAI）で協業
- Xeon 6 SoCベース
- リアルタイム推論やエージェント型ワークロードを想定
NVIDIAと正面衝突する気はありません。
CPUが必要な領域だけを取りに行く戦略です。
ファウンドリー（製造）
- Intel 18Aが量産立ち上げ
- アリゾナ
- オレゴン
- ASMLとHigh-NA EUVの技術的実証に成功
技術的には、
「本当に次の世代に来た」
と言っていいところまで来ています。
ただし――
赤字です。普通に。
ここが一番の問題：供給不足
CEOもCFOも、はっきり言っています。
「需要はあるが、供給が追いつかない」
つまり何が起きているかというと、
- AI向け需要はある
- CPUも売れる
- でも
- メモリ
- パッケージング
- 先端工程
ここが詰まって、作れない
これ、投資家目線だと一番ストレスが溜まるやつです。
「作れば売れるのに、作れない」
Q1が供給の底。
Q2以降は改善予定。
……予定、です。
経営陣コメントを超ざっくり訳す
CEO
「AI時代でもCPUは主役。18Aは節目。2026年が勝負」
CFO
「Q4は想定以上。ただQ1が一番キツい。Q2から良くなる」
要するに、
今は耐えろ、評価は来年以降だ
という話。
X（旧Twitter）の反応が、すべてを表してる
😫 失望派
「また将来の話かよ」
「いつ結果出すんだ」
😎 期待派
「NVIDIA（革ジャン）が50億ドル出してる」
「政府支援もある」
「2026年の大逆転を信じる」
評価は完全に真っ二つ。
SOX指数への影響は？
インテルはSOXの中でも、
AI最前線の主役銘柄ではない。
なので今回の決算が、
SOX全体を崩すようなものではありません。
ただし、
- 供給不足
- 粗利低下
この話が業界全体に波及すると、
短期的にはSOXも揺れやすい。
ここは注意。
最後に：投資スタンスの整理
はっきり言います。
- ❌ 上昇局面で飛びつく株じゃない
- ⭕ 下で拾って、時間を味方につける株
2025年は耐える年。
2026年が評価が決まる年。
「決算を見て安心するフェーズじゃない」
「でも、終わったとも言えない」
今のインテルは、
“我慢できる人だけが触る銘柄”。
これが、今回の決算を全部ひっくるめた結論です。
