【四季報分析】JX金属は2026年に向けて本命か？

四季報から読み解く成長性・割安度・株価シナリオ

1. 企業概要と注目ポイント

JX金属は、
銅を中核とした非鉄金属・先端材料メーカーであり、

• 半導体材料
• 電池材料
• 情報通信向け高機能銅材

といったAI・EV・データセンター時代の基礎素材を幅広く手がけています。

近年は「資源会社」というより、
👉 先端材料×半導体インフラ銘柄としての色合いが強まっている点が重要です。

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2. 四季報から読み取れる業績トレンド

■ 業績推移（四季報ベース）

• 売上高：安定〜緩やかな増加
• 営業利益：資源価格の影響を受けつつも高水準
• 純利益：直近で大幅改善が確認できる

特に注目すべきは、

• 銅価格上昇＋販売数量増
• 半導体向け材料の採算改善

が同時に進んでいる点です。

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3. バリュエーション評価（割安か？）

■ 四季報記載の株価指標（参考）

• 予想PER：約16〜17倍
• 実績PER：約14倍前後
• PBR：約2.4倍

評価ポイント

• PER：
  → 成長株としては割高ではない
• PBR：
  → 資源＋材料メーカーとしてはやや高め
  → ＝「将来成長を織り込み始めている段階」

👉 すでに“資源株”の評価から一段上に移行中と考えられます。

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4. 2026年に向けた成長ドライバー

① AI・データセンター需要

• AIサーバー増設 → 高性能銅材・放熱材料需要増
• データセンターの電力・配線強化は銅需要を直撃

② EV・蓄電池分野

• EV1台あたりの銅使用量はガソリン車の約4倍
• 電池・配線・モーター用途が中長期で拡大

③ 設備投資サイクル

• 四季報コメントからも
  **「需要堅調」「受注環境良好」**のニュアンスが読み取れる
• 一過性ではなく構造成長寄り

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5. チャートと株価位置の評価

■ 現状の株価ポジション

• 2024〜2025年にかけて急上昇
• 高値圏ではあるが、出来高を伴った上昇

これは、

• 短期マネーだけでなく
• 中長期資金が入っている可能性

を示唆します。

注意点

• 直近は「急騰後の調整」が入りやすいゾーン
• 押し目を作らずに飛ぶ可能性もあるが、
  高値掴みリスクは無視できない

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6. 2026年 株価シナリオ分析

【強気シナリオ】

• AI・半導体投資が想定以上に継続
• 銅価格が高水準維持
• 想定PER：20倍
• 株価レンジ：2,500〜2,800円

【標準シナリオ】

• 銅価格は横ばい
• 材料事業が着実に成長
• 想定PER：17〜18倍
• 株価レンジ：2,200〜2,500円

【弱気シナリオ】

• 銅価格調整
• 世界景気減速
• 株価下値目安：1,800円前後

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7. 投資判断まとめ（結論）

■ 総合評価

• 成長性：★★★★☆
• 割安度：★★★☆☆
• テーマ性：★★★★★
• 安定性：★★★★☆

■ 投資スタンス

• 長期（2026年以降）前提なら有力候補
• 短期は押し目待ちが無難
• 「資源株」ではなく
  👉 AIインフラの素材銘柄として見ると評価が変わる

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8. 注意点（重要）

• 銅価格の変動は業績に直結
• 資源高＝永続ではない
• 株価が先行しすぎた場合は調整も想定すべき

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最後に

JX金属は
「地味だけどAI時代に絶対に要る会社」
というポジションにあります。

2026年を見据えた
👉 中長期ポートフォリオの中核候補
として、十分に検討価値がある銘柄です。