JX金属チャート分析。押し目は〇〇_11/13更新

2025年11月13日

1．今のJX金属、チャートは「急騰後のガス抜き」局面

まず足元の値動きから。

11/13 終値：1,867.5円（前日比 -3.76％）
直近高値は2,300円台まであったところから、じわじわと調整中
チャート上では
- 青い線：10日移動平均線を割り込んで下向き
- 黄色い線：50日移動平均線（だいたい1,850円前後）にちょうどタッチしている状態
出来高は10月24〜27日あたりの急騰局面で膨らみ、その後も30〜50M株台と、決して細ってはいない

ざっくり言うと、

「AI・銅高期待で一気に買われたあと、決算をきっかけに利益確定売りをこなしている」

そんな流れです。

RSIも50前後で、過熱でも売られ過ぎでもない “中立ゾーン” にいます。
トレンドはまだ上昇波動の中の調整、という見方が素直だと思います。

2．決算の中身：数字は「普通に好調」、むしろ上方修正＆増配

次に決算。

2026年3月期の第2四半期決算（4〜9月期）はざっくりこうなっています。

売上高：3,964億円（前年同期比 +17.6％）
営業利益：700億円（同 +2.8％）
親会社株主に帰属する中間利益：429億円（同 +16.9％）
通期予想も売上・利益ともに上方修正
- 売上高：7,900億円（前回予想から+3.9％）
- 営業利益：1,250億円（同+13.6％）
- 親会社株主帰属利益：790億円（同+12.9％）
年間配当予想も18円 → 21円に増配

数字だけ見ると、
「売上しっかり伸びてるし、利益も前年より増えてる」「通期見通しも上振れ」「配当も増やします」
と、かなりポジティブな内容です。

セグメント別でも、

半導体材料：AIサーバ向けなどで需要好調 → 売上・利益ともに増加
情報通信材料：スマホ・データセンター向けが回復、こちらも増収増益
基礎材料：貴金属価格は追い風だけど、銅精鉱の条件悪化や、過去の一時的利益の反動で減益

と、AI・データセンター関連は好調、一方で銅製錬やリサイクル側は逆風という構図です。

3．それなのに株価は下げている理由

「決算そこそこいいのに、なんで株価は下がるの？」というところですが、主な理由はこのあたりだと考えています。

① 期待が高すぎた「材料出尽くし」パターン

10月中旬〜下旬にかけて、JX金属の株価は1,800円割れから2,300円台まで、一気に駆け上がりました。
AIサーバ向け材料の需要期待・銅価格の上昇・円安など、「ポジティブな材料てんこ盛り」で、かなり先回りで買われていたんですね。

そこに、

好決算
通期上方修正
増配

という“良いニュース”が出たことで、
「とりあえず一回利益確定しよう」という大口・短期筋の売りがドッと出た形です。
典型的な「良い決算＝天井」パターンに近い値動きになっています。

② 銅精鉱の条件悪化＆減産検討という不安材料

決算の説明では、銅製錬事業について

「銅精鉱の買鉱条件が著しく悪化しており、製錬所の減産措置を検討している」

といった記述もあります。

これは、

原料の条件が悪くて、製錬を増やしても利益が出にくい
場合によっては生産を絞る可能性がある

という話なので、素材株としてはちょっと嫌気されやすいポイントです。

③ マクロ環境・相場全体の不透明感

米国の景気減速懸念
利下げ期待と景気悪化懸念が入り混じる微妙な相場
銅価格や為替（円高方向に振れるリスク）

こうしたマクロ要因も、「今は無理して高値を追わなくていいか」という心理につながっています。

4．テクニカル的なポイント：サポートとレジスタンス

チャート目線で、今どこがポイントになりそうか整理します。

サポート（下値の目安）

50日移動平均線付近：1,850円前後
→ 今ちょうどタッチしており、最初の押し目候補。
その下は、
- 10月22〜23日の安値ゾーン：1,760〜1,800円
  → この辺りは直近で何度も揉み合った価格帯で、次の強めサポート候補

このあたりを出来高を伴ってあっさり割り込むかどうかで、調整の深さが変わってきそうです。

レジスタンス（戻り売りが出そうな水準）

直近の節目：1,950〜2,000円
→ 決算後に何度も上値を押さえられているゾーン
ここを上抜ければ、再び2,100〜2,200円台の高値圏トライも視野に入ります。

今の位置は、

「2,000円台での高値揉み合いから、一段下のレンジ（1,800〜2,000円）にシフトした」

そんなイメージです。

5．今後の見通し：短期は“調整継続”、中期は“押し目狙い”の位置

◆ 短期（〜1〜2か月）：調整をこなしつつ、1,800円台で攻防

目先は、

1,850円前後（50日線）が守れるか
出来高を伴って2,000円を取り返せるか

この2点が焦点です。

今の流れからすると、

1,800円台前半〜半ばでもう少し下値を探る
どこかで出来高を伴った「大陽線」が出るかどうか

この“底打ちのサイン”が出るまでは、無理に飛びつくよりは様子見でもいいゾーンです。

逆に、1,750円近辺まで突っ込んだところで下ヒゲをつけて戻るようなら、
「決算内容＆中期の成長ストーリーを信じる向きの押し目買い」が入りやすい位置でもあります。

◆ 中期（3〜6か月）：AI・データセンター需要次第で再度高値トライも

中期で見ると、

半導体材料・情報通信材料はAIサーバ向けやスマホ・PC更新需要で引き続き成長トレンド
通期の利益見通しは上方修正後でも増益基調
配当も増配で、株主還元姿勢は強め

と、ビジネスとしての方向性はかなりポジティブです。

1,800〜2,000円レンジでの調整をこなしたあと、

AI関連銘柄全体の地合いが良くなる
銅価格がしっかり
為替が極端な円高に振れない

といった条件がそろえば、再び2,200〜2,300円台の高値ゾーンをうかがうシナリオも十分ありえます。

6．まとめ：決算は“合格点以上”、株価は「押し目をどこで拾うか」のフェーズ

整理するとこんな感じです。

決算は増収増益＋業績上方修正＋増配で、内容はむしろポジティブ
それでも株価が下げているのは、
- 事前の上げが急ピッチで期待先行
- 銅製錬の減産検討など、ややネガティブな材料も混じっている
- 相場全体が不安定で、「良い決算＝利食い」のパターンになりやすい
チャート的には、1,850円（50日線）と1,750〜1,800円ゾーンが押し目候補
中期では、AIサーバ向け材料や情報通信材料が伸びていく限り、再度高値更新を狙えるストーリーは続いている

あとは、

「どのくらいのリスクを取れるか」
「どのくらいの期間ホールドするつもりか」

でスタンスが変わってきます。

短期でサクッと取りたい人：
1,800円を明確に割り込むようなら一旦見送り、
再び2,000円を力強く取り返してからの“順張り”のほうが安全寄り。
中長期でAI・銅・素材の成長に乗りたい人：
1,800円前後の調整局面は、少しずつ分散して拾っていく“押し目候補”として見るのも一つの考え方かな、というところです。

もちろん、ここで書いたのはあくまでチャートと決算をもとにした見立てなので、
最終的な売買判断は、他の保有銘柄や資金バランスも含めて、ご自身のリスク許容度と相談しながら決めてくださいね。