どうもこんにちは、株ちゃんです。
今日は 「SOXLの今週の値動きまとめと、NVIDIA決算・雇用統計ショック後の来週の見通し」 を、初心者の方でも流れがスッと入るように噛み砕いて解説します。

結論から先に言うと――

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【結論】

SOXLは“業績は強いのに株価だけ異常に売られた1週間”。短期はまだボラティリティ高く揺れやすいものの、来週は“反発の芽”が十分ある局面です。

特に今回の下落は、
・NVIDIA決算の「良すぎるのに売られる現象」
・木曜の雇用統計ショック
・金利再上昇の一時的な圧力
・短期筋のレバレッジ解消売り（←これが最も大きい）

こういった「株価の動きと実態がズレる時に出る典型パターン」です。

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【1. SOXL 今週の値動きをざっくりまとめ】

※SOXLはレバレッジ3倍ETFなので、ナスダック・半導体株の変動を“3倍に拡大した動き”になります。

今週のSOXLはこんな感じ↓

• 週前半 → NVIDIA決算期待で強めに推移
• 水〜木 → 雇用統計の“失業率上昇→利下げ期待→株価爆下げ”の矛盾パターン発生
• 木曜ナイト〜金曜 → レバレッジ解消の連鎖売りで急落

ここポイントですが、
“指標はむしろ株にプラスなのに、SOXLだけ売られる” という現象が起きていました。

これは主に

• ETFのレバレッジ調整売り
• 機関投資家の決算前のポジション調整
• 半導体指数のボラティリティ急拡大
• 個人のロスカット連鎖

この4つが重なった時に発生します。

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【2. NVIDIA決算：内容は「文句なしに強い」】

まず結論ですが、
NVIDIAの決算はぶっちゃけ“過去最高レベルで強い” 内容でした。

主な数字：

• 売上：570億ドル
• ブラックウェル関連も順調に増加
• 粗利率も高位で安定

普通なら株価は +5〜10％は上がってもおかしくない決算です。

しかし実際は、

• 「期待が高すぎた反動」で売られる
• ファンドが利益確定
• 半導体指数に連動したアルゴの売り

で下落となりました。

つまり簡単に言うと
“決算が良すぎて売られるバブル相場のお約束パターン”
なんです。

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【3. 木曜日の雇用統計ショックとは？】

木曜に発表された米雇用統計は、

• 雇用者数：予想5.5万人 → 結果11.9万人（強い）
• 失業率：予想4.3% → 結果4.4%（悪い）

→ 市場が「どっちやねん！」と混乱。

ここから株が変な動きをした理由を噛み砕くと…

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● 雇用者数が増えた → 本来は景気にポジティブ

→ 株価は上がるはず

● 失業率が上がった → 本来は利下げ期待 → 株価にポジティブ

→ 株価は上がるはず

それなのに 株価は下がった。

なぜか？

理由はシンプル。

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■「予想と結果の“ギャップ”によるアルゴ売り」が発動したから

特に

• 雇用者数が想定以上に強い → インフレ再燃？
• 失業率上昇 → 景気悪化？

この“矛盾した数字の組み合わせ”が出ると
アルゴリズムは 一旦ポジションを減らす動きに入ります。

これが指数に連動 →
さらにSOXLは3倍 →
下落が“3倍の速度で広がる”というわけです。

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【4. 今週SOXLが「理由なく落ちたように見える」本当の理由】

ここが今週で一番重要な部分です。

「え？指標も決算も悪くないのに？」と思うところですが、
実はSOXLの下落は 構造的な理由 によるものです。

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【理由①】レバレッジETF特有の“ボラティリティ崩壊”

SOXLは半導体セクターが上下すると
価格が3倍の速度で動く ように設計されています。

つまり本来の市場より

• 上昇も3倍
• 下落も3倍
• ノイズも3倍
• パニックも3倍

になります。

指数が1%下がるだけで、
SOXLは平気で-3〜-4%落ちます。

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【理由②】半導体セクター全体の調整指示が入った

NVIDIA決算が良すぎて売られる時は、
市場は“セクター全体の過熱感整理”に入ることが多いです。

ファンドがやりやすい整理がコレ↓

• NVIDIA株を売る
• SOXX（半導体ETF）を売る
• レバレッジETF（SOXL）はもっと売られる

これが連鎖しました。

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【理由③】金利が再び上昇

特に10年債利回りが再上昇すると
AI銘柄・ハイテクが売られます。

半導体は金利に最も敏感なセクターです。

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【理由④】短期筋のロスカット

急落局面では、短期トレーダーの

• ロスカット
• 逆指値狩り
• 損切りの連鎖

が起こり、SOXLが一時的に“過剰に”売られます。

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【5. 来週の見通し：反発の芽が濃厚】

理由をザッと並べます。

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■（1）NVIDIA決算の内容があまりに強すぎる

決算が悪い下げなら“本格下落”。
今回は 内容が強すぎて売られた“熱狂相場の反動” です。

こういう下げは
翌週以降に買い戻しが入りやすいです。

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■（2）雇用統計の解釈は市場が「やや過剰反応」

今回の数字は、歴史的に見ると

• インフレ懸念ではない
• 景気が急減速しているわけでもない
• FRBの12月利下げ後退も誤差レベル

むしろ

“利下げ前夜の典型パターン” です。

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■（3）半導体需要（AI投資）は中長期で加速一択

今のマーケットの本質はコレです。

• サーバー
• GPU
• データセンター
• メモリー
• AIチップ

すべてで投資拡大＝半導体需要が伸び続ける。

SOXLの中身もこの恩恵を大きく受けます。

短期は荒れても、中長期トレンドは強い。

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【6. 来週SOXLがどう動きやすいか（シナリオ別）】

■ ベースシナリオ（確率60%）

月曜or火曜に自律反発 → 1週間かけてゆっくり戻す

• 下げ過ぎ
• 決算良し
• 雇用統計は過剰反応
• 金利上昇も落ち着きやすい

→ 買い戻しの流れが出やすい。

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■ 弱気シナリオ（確率25%）

金利が再急上昇してナスダックが崩れる

• 10年債利回り4.4%を再突破
• 半導体が全面的に売られる

この場合SOXLは -10〜-20%の追加下落もありえる。

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■ 強気シナリオ（確率15%）

NVIDIAの買い戻し主導で健全なリバウンド発生

半導体セクター全体が反発し、
SOXLは +15〜+30%も十分あり得ます。

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【まとめ】

最後に重要ポイントだけ簡潔に。

• 今週のSOXL急落は“理由が弱い調整”
• NVIDIA決算は史上最強クラス
• 雇用統計ショックは過剰反応
• 来週は反発の芽がある
• 中長期はAIサイクル継続で強気
• レバETFは売りの連鎖で“理由なく落ちる”ことが普通

今の下げは“怖いけど正常”とも言えます。

来週は上昇を期待したい・・