どうもこんにちは、株ちゃんです。

【先に結論】
SOXLは「70ドル再挑戦は射程圏」。ただし、いきなり一直線は難しくて、60ドル台で一度揉む（or 押す）→SOXがもう一段上の流れが理想です。
さらに上の80ドルは「条件が揃えば十分あり得る」けど、 “SOX指数の決算相場が当たり続ける”＋“金利が暴れない”＋“上昇が滑らか” がほぼ必須。SOXLは日次3倍なので、上げ下げが激しい横ばいになると、指数が伸びてもSOXLが伸びにくい（いわゆる減価）って弱点が出ます。

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まず現状確認：いまSOXLどこまで来てる？

直近の終値が 61.60ドル（-3.33%）あたり。青い短期線の上で強い上昇トレンドを作ったあと、直近は高値圏でいったん“利確の揺さぶり”が入ってる形です。
外部データでも、1月下旬のSOXLは60〜66ドル台まで伸びた履歴が出ています。

ここで重要なのは、70ドルは「あと+約14%」。
60→70は意外と近い。でも、70→80はさらに遠い（＋約30%）ので、必要な“燃料”が増えます。

いまの決算環境：TSMCは追い風、インテルはノイズ（ただし無視できない）

TSMC：SOXの“地盤”を固める材料

TSMCは直近決算で、前年同期比で売上+20%超、利益+35%と強い内容を公表。
さらに、決算説明（トランスクリプト）では、2026年はドルベースで売上が“約30%増”に近い強い成長という見通しも語られています。
投資計画（CapEx）も2026年に52〜56Bドルのレンジが報じられていて、設備投資の強さ＝業界の本気度が見える。

これ、めちゃくちゃ重要で、SOX指数は「半導体の景気循環」で動くんだけど、今は“AI需要が循環を上書きしてる”局面になりつつある。
TSMCが強気を維持する限り、SOX（＝SOXLの土台）が崩れにくい。

インテル：決算で“空気”を冷やしやすい

一方インテルは、報道ベースで見通しが弱く株価が大きく下落、生産や供給面の課題がクローズアップされています。
SOXは30社の指数で、インテルだけで全部が決まるわけじゃない。でも相場って“空気”があるので、こういう大型の弱材料は短期の利確・警戒を呼びやすいんですよね。

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70ドルは行ける？達成条件

トレンドを見る限り、70ドルを狙ううえでの条件は3つ。

条件①：SOXがもう一段上の“決算勝ち”をする

SOXLはSOX指数の日次3倍を狙うETF。
つまり、決算期にSOXが素直に上へ伸びれば、SOXLは加速しやすい。逆に決算がまちまちで指数がレンジになると、SOXLは伸びづらい。

条件②：金利が急騰しない（ここが一番の地雷）

半導体は「将来の成長」を買う色が強いから、金利が跳ねるとPERが縮みやすい。
70ドルを取りに行く局面で金利が荒れると、上ヒゲ→急落みたいな動きが起こりやすい（SOXLは3倍なのでなおさら）。

条件③：上昇が“ガタガタしない”

これ、SOXL特有のポイント。
Direxion自身も「日次で3倍を狙う。複数日に渡ると期待通りにならない場合がある」と明記してます。
要は、上がるときに押し目が浅く、連続陽線が増えるほどSOXLは強い。逆に、上げ下げが激しいと“減価”でパフォーマンスが鈍ります。

【重要】過去ピーク比較　この3時点比較から見える“違い”

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① 2021年ピークは「期待の天井」

• 金利ゼロ → 爆上げ
  低金利だと“将来の成長”が高く評価されやすいので、半導体みたいな成長セクターは一気に持ち上がる。
• 金融緩和 → その後は“絞り”へ
  お金がジャブジャブの時は株が上がりやすい。
  でも、インフレが見え始めて「緩和から引き締めへ」の空気が出た瞬間、バリュエーションが萎む。
• 需給逼迫 → メモリ余りへ
  「足りない、作れない」がピークで、みんな増産＆在庫積み上げ。
  そこに コロナ後の需要一服 が来て、需給が一気に逆回転。

→ 結果、“期待が最大化した天井” から 需要一服＋需給緩和＋金融環境の変化で下落に入った。

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② 2024年ピークは「回復確認の天井」

• 利上げ後の世界
  2021みたいな“金利ゼロの追い風”はない。
  だから上昇しても、どこかで「本当に続くの？」の疑いが入りやすい。
• AIは期待段階
  AIは盛り上がってたけど、まだ「投資→売上→利益」まで全員が見え切ってない時期。
  つまり、テーマは強いけど裾野が狭い。
• PCスマホ不調＋トランプ関税がとどめ
  半導体はAIだけじゃなく、裾野の“量”を作るのはPC/スマホ。
  ここが弱いと、セクター全体の地力が落ちる。
  さらに関税・地政学系の不透明感が乗ると「一回降りとこ」が増える。

→ 結果、回復を確認して上がったが、景気系の実需が弱く、外部要因で天井になった。

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③ 2026年初は「実需×AIの検証フェーズ」

• AIデータセンター投資が好調（＝実需）
  ここが2024と一番違う。
  “期待”じゃなくて、設備投資や発注が数字で見える局面に入ってる。
• 一応、利下げ局面
  金利の“上振れ”がなければ、株にとっては追い風が戻りやすい。
  （※ただしインフレ再燃が来ると一気に空気が変わるので油断は禁物）
• PCスマホ実需回復も、メモリ不足
  裾野の需要が戻り始めると、セクター全体の地力が上がる。
  しかもメモリが足りない寄りなら、単なる在庫調整ではなく「実需で回ってる」可能性が高い。
• コモディティ価格高騰（懸念）
  原材料・エネルギー・物流コストが上がると利益を圧迫しやすい。
  ただ、現状はそれでも投資が止まってない＝需要の強さが勝ってる、という見方もできる。

→ だから、懸念はあるものの、当時より“根拠”がある上昇。
ここが、「70ドル再挑戦が現実味を帯びている最大の理由」 です。

以下表形式でもまとめています。

区分	① 2021年ピーク（期待の天井）	② 2024年ピーク（回復確認の天井）	③ 2026年初（実需×AIの検証フェーズ）
金融環境（金利）	金融緩和フルアクセルで株価爆上げ	利上げ後の高金利環境。金融引き締めの影響が残る	利下げ局面に入りつつある（ただしインフレ再燃リスクあり）
金融政策の流れ	緩和 → 引き締めへ転換	引き締め継続の終盤	引き締め終了 → 緩和方向を意識
主導テーマ	半導体不足・需給逼迫	回復期待＋AIテーマ（まだ期待段階）	AIデータセンター投資という「実需」
需要の質	コロナ特需による前倒し需要	回復初期で持続性に疑問	AI＋PC/スマホの実需回復が同時進行
需給環境	不足 → 増産 → メモリ余りへ急転	在庫調整が完全に終わりきらない	メモリ不足気味、供給制約が再浮上
PC・スマホ需要	コロナ後に一服し失速	不調が継続し、裾野需要が弱い	回復基調に入りつつある
外部ショック要因	金融引き締め転換	トランプ関税・地政学不透明感	コモディティ価格高騰（懸念要因）
市場心理	「何でも上がる」過熱相場	「本当に続く？」疑念相場	「今回は本物か？」検証相場
ピーク後の動き	需要一服＋需給逆回転で急落	回復確認後に失速	まだトレンド継続中（分岐点）
SOXLへの影響	期待剥落で急落（3倍が逆回転）	高値で失速・ボラ拡大	条件次第で70ドル再挑戦が現実的
総合評価	期待先行のバブル的ピーク	回復確認だが地力不足	懸念はあるが「根拠のある上昇」

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まとめ

• 2021：金利ゼロ＆緩和の追い風で“期待の天井”まで行ったが、需要一服と需給逆回転で崩れた
• 2024：回復を確認して上がったが、AIがまだ期待寄りで、PCスマホ不調＋関税不透明感が天井を作った
• 2026初：AI投資が実需として回り始め、利下げも追い風。裾野需要も戻り気味。ただしコモディティ高など懸念は残る

→ だから今回は、70ドルを取りにいける“材料の質”が前より良い。

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株ちゃん的・超重要まとめ

• 2021年：バブル的ピーク
• 2024年：回復確認の壁
• 2026年：実需AI相場の正念場

今回70ドルを抜けられるかどうかは、
👉 「AI需要が“数字”でどこまで続くか」
👉 「金利が暴れないか」
この2点に尽きます。

ここを抜ければ、
80ドルは“初めて現実的に語れるゾーン” に入ります。

じゃあ本題：80ドルは行けるのか？

結論から言うと、行ける可能性はある。でも70より条件が厳しい。

理由はシンプルで、
60→70（+14%）は「好決算が2〜3個当たって、指数が素直に上」でも届く。
でも、70→80（さらに+14%）は、同じノリじゃ足りなくて、

• TSMC級の強い見通しが継続
• AI需要の減速懸念が出ない
• インテルみたいな弱材料が“指数全体”に波及しない
• 金利が落ち着く
• そしてSOXが高値更新トレンドを継続

ここまで揃って、ようやく射程圏。

TSMC側はかなり強い材料を出してます（成長見通し、AI需要比率、投資計画）。
だから「80は無理」とは言わない。むしろ、AIが“設備投資→売上→利益”で回り続けるなら、指数の天井が上がっても不思議じゃない。

ただし一番警戒するのは、“AIバブル懸念”が市場で再燃して、バリュエーション圧縮が始まる瞬間。
半導体は一度それが起きると、材料が良くても“先に利確”が走りやすいです。

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テクニカル：株ちゃん的「来週〜決算期のチェックポイント」

あなたのチャート（SOXL）から、実戦で見る場所をまとめます。

• 60ドル前後：短期の攻防ライン（ここ守れるか）
• 58〜59ドル付近：短期線（青）付近。押し目候補
• 45〜46ドル付近：中期線（黄）近辺。ここまで落ちたら「相場の空気が変わった」サイン
• 上は 66〜67ドル：直近の上値の壁（ここ抜けたら70が見える）

で、70ドルに乗せるには、基本的に
「押しても浅い」→「高値更新」
の連続が必要。

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最後に：

• 70ドル：現実的。決算相場でSOXが素直に上なら射程圏
• 80ドル：可能性はあるが、条件がかなり増える（特に金利と“上昇の滑らかさ”）
• TSMCは追い風（強い見通し・投資計画）
• インテルは短期のノイズになり得る（弱いガイダンス・供給課題）
• SOXLは日次3倍。横ばいのガチャガチャ相場は不利

まとめると。なんでもいいからあがってくれ・・

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