JX金属微増もまだ下がりそう_11/25更新

どうもこんにちは、株ちゃんです。

今日は JX金属（5016）本日の値動きと、明日以降どう見ていくか を、米利下げ見通し＆米株高の流れもからめて噛み砕いて整理します。

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1｜今日の結論：「急落一服＋小反発。まだ“様子見レンジ”の中」

まず結論から。

• 終値は 1,611円（+9.5円、+0.59％）
• 過去1か月では 約▲20％（397円安） と、まだ大きく調整中
• ただし今日は下ヒゲをつけて小反発 → “総投げ”モードからは一歩落ち着いた
• 米国では 12月利下げの確率が8割前後まで上昇、ナスダックも+2〜3％級の上昇でリスクオン気味
• とはいえJX金属は、チャート上まだ下降トレンドの途中。
  1,550〜1,650円の「もみ合いゾーン」をこなして、1,700円台を取り戻せるか が次の焦点です。

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2｜今日の値動きをざっくり分解

● 価格と出来高

• 終値：1,611円
• 高値・安値：おおよそ 1,600円割れ〜1,630円台のレンジ
• 出来高：約2,867万株（30日平均約4,055万株よりやや少なめ）

→ 先週までの“ドカンと投げた日”と比べると、
売りたい人が一巡しつつある雰囲気 です。

● ローソク足の形

• 直近の大陰線のあと、
  今日は 実体の小さい陽線＋下ヒゲ という形
• 「とりあえず1,600円割れでは買いも出てきた」サイン

● 投資家のざっくり心理

• 1か月で▲20％落ちたことで、
  「さすがに売りすぎか？」という声も増えている
• 一方で、2,300円→1,600円まで落ちているので
  「戻りは売られやすいよね…」という慎重な見方も多い

→ 今日の動きだけ見ると「底を打った」とまでは言えないが、
パニック売りから“冷静な売買”に移りつつある という印象です。

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3｜米利下げ見通し＆米株高はJX金属に追い風か？

今の相場を語るうえで外せないのが 米金利と米株の流れ です。

● 米株は大きく反発

• 昨晩の米市場は
  • S&P500：+1.5％前後
  • ナスダック：+2.7％前後 とテック株中心に大幅高

● 12月利下げの確率が急上昇

• CME FedWatchによると、
  12月FOMCでの利下げ確率は80％超まで上昇
• 今年、米FRBはすでに数回の利下げを実施済みで、
  10月会合時点の政策金利は 3.75〜4.00％ レンジまで下がっています

● JX金属への影響

• 利下げ期待 → 米長期金利低下 → ドル安・円高になりやすい
• 一方で、株式市場全体には「景気ソフトランディング期待」が広がり、
  銅など景気敏感な資源価格には中長期でプラス の材料
• つまりJX金属にとっては
  • 為替面では少し逆風（円高）
  • 銅需要・リスクマネーの面では追い風
    という、プラマイ入り混じる状態です。

今は「利下げ＝リセッション懸念」ではなく、
“インフレ落ち着き＋景気そこそこ”という想定がメイン なので、
中期的には 資源株にとって悪くない環境 と見てよさそうです。

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4｜チャートと需給から見る“今の位置”

● 過去1か月のざっくり推移

• 1か月前：約2,000円前後
• 今日：1,611円
• 変動：▲397円（▲19.8％）

かなり早いスピードで下げているので、
テクニカル的には「戻りやすいけど、すぐ上に売りが大量」 という位置です。

● 想定レンジ

• 短期の下値メド：1,550円前後
  • ここを割ると、先週の安値ゾーンを再び試す展開
• 心理的なライン：1,600円
  • 今日守れたかどうかが、明日の投資家の気分に影響
• 上値メド：1,700〜1,750円
  • ここは直近で何度も跳ね返されているゾーン

→ 明日以降の基本シナリオは「1,550〜1,700円のボックス」
ここをどちらに抜けるかで、
「調整継続」か「反発トレンド入り」かが見えてきます。

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5｜ざっくりフェアバリューと意識ライン

最新の指標はこんな感じです。

• EPS（直近12か月）：80.5円
• PER：21.5倍
• 売上高：7,149億円
• 当期純利益：682億円
• ベータ（1年）：2.0 → 市場平均の約2倍ブレやすい銘柄

● PERからざっくりフェアバリュー

非鉄金属・資源株のPERは、
だいたい 15〜20倍 が「普通」ゾーンと考えられます。

そこで3パターン計算すると…

• 弱気：PER 16倍 → 80.5 × 16 = 1,288円
• 中立：PER 18倍 → 80.5 × 18 = 1,449円
• 強気：PER 20倍 → 80.5 × 20 = 1,610円

● 今の株価との関係

• 現在：1,611円
  → PER 20倍ちょうどあたり

ざっくりいうと、

「業績だけ見れば“やや高め〜妥当”、
1,450円を割ってくると中長期では割安ゾーン」

というイメージです。

なのでチャート的に 1,400円台前半〜1,300円台 まで
一瞬突っ込む場面があれば、
中長期の投資家からすると「真剣に検討したくなる水準」になってきます。

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6｜明日以降チェックしたいポイント

最後に、明日からどこを見ればいいかを整理しておきます。

● 明日からのチェックポイント

• ① 1,600円を終値でキープできるか
  → 保てれば「底固めモード」、割れると再度1,550円試し
• ② 出来高の変化
  → 上昇しながら出来高増：買いの質が良いサイン
  → 下落で出来高増：まだ投げ売りが残っているサイン
• ③ 銅先物価格と米金利の動き
  → 銅が反発しはじめると、中期では追い風になりやすい
• ④ 日経平均・TOPIXの地合い
  → 全体が“利下げ期待で買い”なら、遅れて資源株にも回ってくる可能性

上がってほしいが厳しいか・・