SOXLは11月に上がる？

2025年11月5日

―半導体需要・金利・市況踏まえて解説―

どうも、株ちゃんです。
今回は、SOXL（半導体3倍ブルETF）について、「11月は上がるの？」というテーマで深掘りしていきます。

11月4日、SOXLは－11％の急落。
「オワタ？」「また地獄？」
SNSでもそんな声が飛び交いました。

でも結論を先に言うと、

調整の中に“次の上昇の芽”が出てきている

そう感じています。

もちろん、レバ3倍なので乱高下は宿命。
だけど、11月〜年末にかけて“上がる条件”は揃いつつあるんです。

ではいきましょう。

■ 今の市況：10月は“期待剥落の調整”、11月は“条件確認の月”

◆10月相場は“期待ピーク → 現実確認”

ここ数ヶ月、半導体はAI特需期待で買われすぎていました。
「AI向けGPU！データセンター！ChatGPT銘柄！」ってね。

ただ、決算が出始めて、

設備投資ペースは綺麗な右肩上がりではない
一部セクター（PC/スマホ/EV）はまだ回復途中
在庫調整継続の声あり
そして“金利まだ高い”

この現実が見えてきて、利益確定が出た。
結果、SOXLは振り落としモードに。

◆でも11月は？

11月の市場テーマはズバリ

“金利ピークアウトと需要再加速期待の確認”

つまり、
「金利そろそろ下がる？」「需要ちゃんと戻る？」
これを見ながら、資金が再度“攻め”に向かいやすい月です。

■ 半導体需要：AIは強い、PC/スマホは再加速の兆し

◆中期テーマは盤石

AIサーバー投資拡大（NVIDIA/HBM/TSMC領域）
生成AI端末（AI PC/AIスマホ）2025導入本格化
自動車（特にEV）の半導体搭載量拡大

AI（クラウド→端末）
EV
データセンター

この3本柱は強い。

◆短期調整は“逆にチャンス”

9〜10月は実需の数字が追いつかず、期待先行だった。
でも、2025に向けて設備投資はまた動き出す流れ。

つまり

期待先行 → 現実が追いつくタイミング

この狭間が“今”。

SOXLみたいなレバETFって、
不安MAXの時に仕込んだ人が勝つんですよね。

■ 金利：11月は“下降見通し確認ステージ”

SOXLにとって金利は超重要。
金利高 → ハイテク株の現在価値割引 → 株価伸び鈍化。

ただし今、

利上げ打ち止めムード
債券市場の利回り低下傾向
「来年利下げ」がコンセンサス化

つまり

金利は山を越えた感が出てきた

この期待が強まるほど、
成長株＝半導体＝SOXLが再び走りやすい。

■ 需給：レバETFは“売られた後が面白い”

資金流出→急落
→ショートカバー→反発パターン、よくあります。

SOXLは

個人も機関も触る
ボラティリティ高い
“逆に”大口の買い戻しで跳ねやすい

つまり

売られすぎの後ほどリバが太い

今回の40ドル割れ付近は
“振り落とし→拾われるポイント”に近いです。

■ じゃあ11月の見通しは？

◆イメージレンジ

シナリオ	株価レンジ感	条件
強気	48〜55ドル	金利低下期待＋AI買い回帰
基本	42〜48ドル	需給落ち着き＋決算確認
弱気	38〜42ドル	金利再上昇＋需要鈍化

僕は「基本→強気寄り」を見ています。
40ドル割れは拾い意識でOKな水準。

※レバETFなので分割投資必須。
ノーロスカットは絶対ダメ。

■ SOXLエントリー判断チェックリスト

チェックポイント	状態	判断
金利ピークアウト感	✅	プラス
AI関連決算が悪くない	✅	プラス
データセンター投資続く	✅	プラス
EV/PCは回復途中	△	中立
地政学リスク	△	注意
在庫調整は最終局面	✅	プラス