日経平均株価12月見通し

どうもこんにちは、株ちゃんです。

まず結論からいうと、
2025年12月の日経平均は「5万円前後の高値もみ合い。上は5万2,000円台、下は4万8,000円前後のレンジ」をメインシナリオとして見ています。

理由はざっくり言うと

• 日経平均はすでに5万250円前後の史上高値圏にいて
• 12月は
  • 米FOMC（12/9〜10）での利下げの有無
  • 日銀会合（12/18〜19）での利上げ判断
    というビッグイベントが連続し、
• 日本は1.1％成長見通し・インフレ2〜3％台で「緩やかな成長＋物価高」が続いているからです。

ここから、12月の見通しを「噛み砕いて」6つの見出しで整理していきます。

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1. いまの日経平均はどんな位置にいる？

• 日経平均は11月末時点で約5万250円と、
  2024年の調整を挟んだあと大きく戻して史上最高値ゾーンにいます。
• 10月〜11月にかけて5万1,000円台から4万8,000円台へ6〜7％の調整 → 再び5万円台回復という動き。
• チャート（ご提示の先物チャート含めて）を見ると
  • 太い黄色線（中期移動平均）にタッチすると買いが入りやすい
  • 直近も4万8,000〜4万9,000ドル近辺で押し目買いが入っている

👉 ざっくり言うと、
「中長期の上昇トレンドは続いているけど、さすがに5万円台では上下に振れやすい」という状態です。

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2. 12月の“イベントカレンダー”ざっくり整理

初心者の方がまず押さえておきたい“山場イベント”を表にするとこんな感じです。

日付（目安）	イベント	ポイント
12/9〜10	米FOMC	0.25％利下げの可能性が高いとJ.P.モルガンなどが予想。
12/12前後	米CPI・PCEなどインフレ指標	利下げペースを左右。物価が思ったより高いと「利下げ見送り」リスク。
12/16	日本 7–9月期GDP二次速報	成長率の下方修正があると景気不安。
12/16	12月短観（包括データ）	企業マインドの強さを確認。
12/18〜19	日銀金融政策決定会合	「12月に利上げか、2026年に先送りか」が最大の焦点。

この数日間で、
「米国の利下げペース」×「日銀の利上げタイミング」×「日本景気の強さ」
がほぼ一気に判明するので、日経平均も大きく振れやすい月になります。

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3. マクロ環境：日本株を取り巻く“追い風”と“向かい風”

追い風（プラス要因）

• 日本経済は“ゆるやか成長”
  • IMFによると、2025年の日本の実質GDPは+1.1％成長の見通し。
• インフレは2〜3％台で定着気味
  • 日本のCPIは2025年夏〜秋にかけて2.9〜3.3％程度。
  • 日銀の展望レポートでも、25年度CPIは+2.5％前後と想定。
• 賃上げ期待が高い
  • 2026年春闘に向けて、連合は5％以上の賃上げ要求を掲げており、来年以降の賃金上昇期待が強い。
• 大型の経済対策
  • 政府は18.3兆円規模の補正予算を決定し、そのうち約6.4兆円を半導体・AIなど戦略分野に投資。
    → これは日経採用企業の多いハイテク・製造業にとってプラス材料。

向かい風（マイナス要因）

• 物価の高さで個人消費がやや重い
  • 食料品や電気代がじわじわ上がり、家計負担が継続。
• BOJの利上げ観測で金利上昇リスク
  • 東京CPIコアが+2.8％と目標を大きく上回り続けており、
    「12月にも追加利上げかも」という見方が出ている。
• 米国のインフレが“やや粘っこい”
  • 米CPIは前年比3.0％前後と、目標2％より高い。
  • 利下げが遅れると、世界的に金利高め → 株式のバリュエーションに圧力。

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4. 株ちゃんのメインシナリオ：高値圏もみ合い（5万±2,000円）

想定レンジ

• 上方向：5万2,000円前後
  • 米FOMCで0.25％利下げ
  • インフレ指標が落ち着き → 「利下げサイクル入り」期待
  • 日銀は12月は据え置き or 小幅な調整にとどまる
• 下方向：4万8,000円前後
  • FOMCで「利下げ見送り」or「タカ派寄りの発言」
  • 日銀が市場の想定以上にタカ派（利上げ＋今後も引き締め示唆）

👉 この2つの間でニュースごとに上下1,000〜1,500円動く“波乱含みのボックス相場”と見ています。

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5. 上昇パターンと下落パターンを噛み砕き解説

上昇パターン（強気シナリオ）

こんな組み合わせになると、5万2,000円〜5万3,000円トライもありえます。

• FOMC：
  • 0.25％利下げ＋
  • パウエル議長が「2026年にかけて緩やかな利下げ継続」を示唆
• 米インフレ：
  • 物価指標が予想並みかやや低め → 金利低下
• 日銀：
  • 「今回は様子見、利上げは2026年の賃上げ動向を見て判断」というスタンス
• 為替：
  • ドル円が150円前後で安定し、輸出企業の利益期待が維持
• 日本国内：
  • 補正予算の“半導体・AI投資”期待で、電機・機械など主力株に資金が戻る

下落パターン（弱気シナリオ）

逆に、こうなると4万7,000〜4万8,000円までの調整も想定されます。

• FOMC：
  • 利下げ見送り or 「インフレ再燃リスクを強調」
• 日銀：
  • 12月会合で予想以上の利上げ（マイナス金利の追加解除＋長期金利の上限引き上げなど）
  • その結果、ドル円が一気に140円台へ円高方向に振れる
• 日本の指標：
  • 短観やGDP二次速報で、設備投資・個人消費が弱い数字
• 投資家心理：
  • 5万円超えで利益確定売りが一斉に出て「高値警戒モード」

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6. 初心者が12月にチェックしたい“3つのポイント”と次の一歩

最後に、「難しいことは抜きで、ここだけ見よう」というポイントを3つに絞ります。

1. 米FOMCの結果と、その後の米金利・ドル円
   • ニュースでは「米長期金利」「ドル円レート」に注目。
   • 日経平均は、金利低下＋円安がセットで起きると上がりやすいです。
2. 日銀会合と、東京CPI・賃上げニュース
   • 「インフレ2％＋賃上げ4〜5％」が続きそうかどうか。
   • これは日本株の“中長期の地合い”を決める重要ポイント。
3. 日本政府の補正予算の行き先
   • 半導体・AI・GX（グリーントランスフォーメーション）など、
     どの分野にお金が流れるのかをチェック。
   • 「国の予算が向かう分野＝中長期で伸びやすい市場」という視点が大事です。