NTT決算の読み方｜増益なのに減益予想？AIで採点する手順と配当

NTT（日本電信電話）の2023年度決算を、良い点・悪い点・配当・4項目の採点で分析します。今期は増益で着地した一方、会社は翌年度の減益を予想しており、この「増益なのに減益予想」をどう読むかがポイントです。

※本記事の数値は、NTTが2024年5月10日に発表した2023年度（2024年3月期）決算にもとづく、2024年5月時点のものです（出典：NTT IRライブラリ「決算短信・決算説明資料」）。※本記事は情報提供を目的としたもので、投資助言ではありません。

NTTの会社概要と2023年度決算のポイント

会社概要

日本電信電話株式会社（NTT）は、情報通信関連サービスを提供する日本の多国籍企業です。国内外での通信サービス、モバイルおよび固定通信サービス、データセンターサービス、システムインテグレーションサービスなどを幅広く展開しています。

決算概要（2023年度・2024年5月時点）

良い点

• 営業収益が前年比1.8%増の13兆3,746億円
• 営業利益が前年比5.1%増の1兆9,229億円
• 当期純利益が前年比5.5%増の1兆2,795億円

悪い点

• 業績予想で営業収益の0.6%増、営業利益の5.9%減、当期純利益の14.0%減を見込んでいます

「増益なのに減益予想」の読み方

決算を読むときは、終わった期の実績と会社が出す来期の予想を分けて見ます。株価は実績より予想に反応しやすいため、今回のように実績が増益でも、来期の営業利益5.9%減・純利益14.0%減という予想が出ると、株価の上値は重くなりがちです。

一方で、売上にあたる営業収益は0.6%増の予想で、本業の規模は維持する見通しです。減益予想の理由が「一時的なコスト」なのか「稼ぐ力の低下」なのかを決算説明資料で確かめると、次の一手が決めやすくなります。同じ型で読んだ例として、ユニクロを展開するファーストリテイリングの決算短信分析も参考になります。

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NTTの配当情報｜2024年度は5.20円の増配予想

• 2023年度の年間配当金は1株当たり5.10円
• 2024年度予想配当金は1株当たり5.20円

減益予想の中でも、会社は1株あたり0.10円の増配（5.10円→5.20円）を予想していました。NTT株は2023年7月1日に1株を25株に分割しているため（NTTニュースリリース 2023年5月12日）、配当の数字はこの分割後の1株あたりの金額です。1株単位で取引できる証券口座の違いは初心者向け証券口座の比較（スマホアプリで選ぶ方法）にまとめています。

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NTT決算の採点と投資判断（100点満点）

4項目の採点

• 財務健全性：23/25 – 資産および資本の増加が健全な財務状態を示しています。
• 成長性：21/25 – 増益を達成していますが、次期の予想では減益を見込んでいるため。
• 市場ポジション：22/25 – 業界内での強いポジションを保持していますが、競争が激化しているため完全な支配を維持するのは難しい状況です。
• 将来性：20/25 – デジタルトランスフォーメーションと新技術への投資は将来性を示していますが、短期的な業績予想が減少傾向にあることが懸念材料です。
  合計得点：86/100

総評

日本電信電話株式会社は安定した財務基盤と市場での強い地位を保持しており、技術革新とデジタル変革への投資により、長期的な成長を支えるポテンシャルを持っています。しかし、業績予想の減少は投資家にとって短期的なリスク要因となり得ます。

投資判断（2024年5月時点）

公開当初（2024年5月）の私の判定は「買い」でした。当時のメモ：長期的な視点で見ると、NTTの強固な財務構造と市場での地位、そして新たな技術への積極的な投資は魅力的です。ただし、今後の業績が予想を下回るリスクも考慮する必要があります。より低い評価でのエントリーポイントを求める戦略も考えられます。

これは2024年5月時点の私の判定の記録で、いまのNTT株の売買をすすめるものではありません。

NTTの決算短信をChatGPT・Claudeに読ませて採点する手順

上の4項目・各25点の採点は、決算短信をAIに渡せば自分でも作れます。私はNTTのような大型株でも、次の3ステップで15分ほどで下書きを作っています。AIを投資に使う基本の流れはChatGPTで決算分析・シミュレーションを行う3つの活用術にまとめています。

手順1：決算短信のPDFを保存する

NTTのIRライブラリ（決算短信・決算説明資料）から、その期の決算短信をPDFで保存します。決算説明資料もあれば一緒に保存しておくと、減益予想の理由まで拾えます。

手順2：PDFを添付して、このプロンプトを貼る

添付したのは、ある会社の決算短信です。次の4つを、資料に書かれている数字だけを使って出してください。
1. 表：「項目｜今期実績｜前期比｜来期予想｜来期予想の前期比」で、売上（営業収益）・営業利益・当期純利益・1株配当の4行
2. 実績が増益で来期予想が減益の場合、その理由を資料から原文のまま抜き出す。書かれていなければ「記載なし」
3. 財務健全性・成長性・市場ポジション・将来性を各25点で採点し、点数ごとに根拠の数字を1つ付ける
4. 資料にない数字（株価・市場予想など）は推測で書かず「資料に記載なし」とする

手順3：出力がずれたときの直し方

• 前期比の％が資料と違う → 「前期比は決算短信1ページ目の表の数字をそのまま写して」と1行足します
• 採点の根拠が「成長が期待できる」のような言葉だけになる → 「根拠は必ず資料の数字で書いて」と頼み直します
• 配当が分割前の金額で出る → 「株式分割後の1株あたりの金額で」と指定します

AIの表は、最後に決算短信1ページ目の数字と1行ずつ突き合わせてください。

※この記事は情報提供を目的としたもので、投資助言ではありません。特定の銘柄・金融商品の売買をすすめるものではなく、投資の判断はご自身の責任でお願いします。記載の数値は2024年5月時点のものです。