【2026年10月】半導体株は回復する？初心者向けに4つの理由と、外れたと分かる線

半導体株は、7月から9月にかけて大きく下がりました。

ところが9月末から10月2日にかけて、急に戻り始めています。「このまま回復するの？」「また下がるんじゃない？」と迷っている人は多いと思います。

この記事では、半導体株が回復していくかもしれない理由を4つ、初心者向けにやさしく説明します。マイクロンの決算、米国の雇用統計、世界の半導体市場の予測を読んで書きました。

反対に「下がるとしたら何が起きたときか」も同じ数だけ並べます。読み終わるころには、10月に見る数字3つと日付2つが決まります。

この記事の進み方

• 1
  そもそも半導体ってなに？何に使われて、なぜAIで注目されるの？
• 2
  いま半導体株はどこにいる？どれくらい下がって、どれくらい戻った？
• 3
  回復していくかもしれない理由需要・金利・期待・主役の株、4つの数字
• 4
  それでも下がるとしたら？反対の材料も4つ
• 5
  10月に何を見ればいい？日付と、外れたと分かる線
• 6
  初心者はどう付き合う？3倍型・分けて買う・先に線を決める

まず結論を1行ずつで言うと

株ちゃんのひとこと

半導体株は「AIの需要」と「金利」の2つで動きます。今回はこの2つが同時に追い風に変わりかけている、というのが私の見立てです。順番に見ていきますね。

半導体はAIの「頭脳」と「記憶」。AIが増えるほど必要になります

半導体は、電気の流れを細かく切り替えて計算や記憶をする部品です。スマホ・車・家電の中にも入っています。

例えると、AIの頭脳（計算する半導体）と記憶（メモリ）です。AIが賢くなるほど、この2つがたくさん必要になります。

米国の半導体30社の株価をまとめた指数を「SOX指数」といいます。その値動きの3倍に動くように作られた商品が「SOXL」です。

7月に大きく下げ、9月末から戻り始めたところです

3倍型のSOXLで見ると、値動きの大きさがよく分かります。6月下旬の約300ドルから、7月下旬には約92ドルまで下がりました。

1倍のSOX指数でも、9月末時点で高値から約13%下にいました（SBI証券、9月28日週のレポート）。つまり「戻り始めたけど、まだ高値の手前」という位置です。

回復していくかもしれない理由は、需要・金利・期待・主役の株の4つです

理由①　AIの需要が「数字」でまだ強い

9月30日に、メモリ大手のマイクロンが決算を発表しました。6〜8月の売上は542億ドルで、前年の同じ時期の約4.8倍です。

次の9〜11月の見通しは615億ドルで、さらに増える計画です。AI向けのメモリが足りず、値段を上げても売れている状態なんですね。

業界全体の予測も強い数字です。半導体の業界団体WSTSは、世界の半導体市場が2026年に前年比＋89.9%、2027年もさらに＋26.6%伸びると予測しています（2026年6月の春季予測）。

理由②　金利の上がり方が止まりそう

半導体株は、金利が上がると下がりやすい性質があります。金利は「お金のレンタル料」です。レンタル料が高いと、将来の利益で買われる成長株の人気が下がります。

米国は2026年9月16日に、約3年ぶりに政策金利を0.25%上げました（3.75〜4.00%）。米国の10年債利回りも10月1日に5.24%まで上がっています。

ところが10月2日の米雇用統計で、9月に増えた働く人は2.9万人でした。予想の8.4万人を大きく下回り、失業率は4.2%に上がりました。

これで「10月の追加利上げはなさそう」と見られ、追加利上げの確率は約18%まで下がりました（TheStreet、10月2日）。同じ日、米10年債利回りも大きく下がっています。

理由③　期待が一度しぼんで、ハードルが下がった

7月の急落のきっかけは、7月15日にTSMCが設備投資を大きく増やすと発表したことでした。決算自体は良かったのに、「期待が高すぎた」と売られたんです。

そこから3か月近く下げたことで、株価に乗っていた期待は小さくなりました。期待のハードルが低いと、決算の数字が良かったときに素直に買われやすくなります。

理由④　主役の株が、先に高値を更新した

AI半導体の主役であるエヌビディアは、10月2日の取引中に237.88ドルの過去最高値をつけました（TheStreet）。時価総額は5.7兆ドルを超えています。

電車に例えると、先頭車両が先に坂を登り始めた状態です。主役の株が強いうちは、ほかの半導体株にも資金が戻りやすくなります。

株ちゃんのひとこと

4つのうち、私がいちばん大事にしているのは理由②の金利です。需要が強くても、金利が上がり続けると株価は伸びにくい。7〜9月がまさにその状態でした。

下がる材料も4つ。金利の高止まりと、設備投資の行き過ぎに注意です

回復の理由と同じ数だけ、反対の材料も並べておきます。片方だけ見ると、判断がかたよるからです。

原油は10月2日時点でWTIが1バレル89ドル台と高めです。中東の情勢で原油が上がると、物価と金利がまた上がる心配があります。

OpenAIの学習停止については、9月28日の記事「半導体株はなぜ急落？OpenAI学習停止で見えた次のボトルネック」で詳しく書きました。

見る日付は、10月中旬の半導体決算と、10月27〜28日のFOMCです

• 10月2日（金）米雇用統計：＋2.9万人・失業率4.2%（済）
• 10月14〜15日ごろ見る日①
  ASML・TSMCの決算。受注と設備投資の見通しが、7月のように「行き過ぎ」と見られないか（日付は各社の発表で確認）
• 10月中旬米国の9月の消費者物価。物価が上振れすると、利上げの心配が戻る（日付は要確認）
• 10月27〜28日見る日②
  FOMC（米国の金利を決める会議）。利上げ見送りか、次の利上げを示唆するか
• 10月下旬〜米大手IT（マイクロソフト・アルファベット・アマゾン・メタ）の決算。AI向け設備投資が前年比＋20%を保てるか

3倍型は「行って戻る」だけで減る。分けて買い、線を先に決めます

SOXLのような3倍型は、値動きが大きいほど目減りします。SOX指数が1日目に＋10%、2日目に−10%動くと、こうなります。

指数は1%しか減っていないのに、3倍型は9%減ります。だから私は、3倍型は次の3つを決めてから触ります。

• 1回で全部買わず、2〜3回に分けて買う（日付を変える）
• 「この線を割ったら見直す」価格を、買う前にメモする（例：155ドル）
• 長く持つなら、3倍型より1倍の投資信託やETFを中心にする

月初に5分、AIに「回復の条件」を点検させます

毎月はじめに、下のプロンプトに数字を貼るだけで、回復の条件がいくつ点灯しているかを表にしてくれます。ChatGPTでもClaudeでも動きます。

あなたは米国の半導体株を担当する証券アナリストです。
【今月のデータ】
・米10年債利回り：（例：5.24%）
・米失業率：（例：4.2%）
・SOXLの終値：（例：168ドル）／8月の戻り高値：（例：155ドル）
・今月の主な決算・ニュース：（貼る）
【出してほしいもの】
1. 「回復が続く条件」と「下がる材料」を同じ数ずつ表にし、いま点灯しているものに○
2. 今月中に答えが出る日付（決算・指標・FOMC）
3. 見立てが外れたと分かる数字を1つ
渡したデータのみを使用し、書かれていない数字は推測しないこと。
売買の推奨ではなく、判断材料の整理として出力すること。

よくある質問

まとめ：需要は強く、金利の向かい風が弱まりかけている

私はまず、米10年債利回りが5%を割るかどうかを毎朝確認します。半導体株の回復は、需要より先に金利が決めると考えているからです。

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この記事を書いた株ちゃんと、手を動かして学べるコンテンツ

株ちゃん｜株ちゃん投資情報 管理人

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2024年にSOXLで−80%を経験しました。それから、売買を「数字と日付」で決めるやり方に切り替えています。この記事の「外れたと分かる線」も、その手順です。

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※本記事は情報提供を目的としたものであり、特定銘柄の売買を推奨するものではありません。SOXLなどのレバレッジ型ETFは値動きが大きく、長期保有で目減りすることがあります。AIの出力には誤りが含まれる場合があります。投資の最終判断はご自身の責任でお願いします。