鬼下げからの今週上昇期待銘柄3選

2025年11月24日

どうもこんにちは、株ちゃんです。

まず結論からいきますね。

0．結論：今週「鬼下げ」からの“来週リバ候補”3銘柄

今週の日本株は、AI・半導体関連を中心にドカンと売られましたが、
その中でも「業績はむしろ好調」「地合い要因で売られすぎ」のリバウンド候補として、

来週の上昇期待銘柄はこの3つをピックアップします。

① アドバンテスト（6857）
→ AI半導体テスト需要で 今期2度目の上方修正。なのに▲12％超の急落は“行き過ぎ調整”感
② イビデン（4062）
→ NVIDIA向け基板ど真ん中で、AIサーバー向け基板の 生産能力を27年までに2.5倍へ。今回の▲9％安は“AIセクター一括売り”色が濃い。
③ トーメンデバイス（2737）
→ サムスン半導体の日本唯一の販売特約店。経常利益＋26％・通期も過去最高益に上方修正した直後に▲12％超の急落で、短期的な押し目候補。

もちろん、「必ず上がる」という話ではなく、
“来週リバウンドが入りやすそうな3銘柄”を、地合いと業績から整理しただけ、という前提で見てもらえればと思います。

1．今週の「鬼下げ」相場をざっくり整理

まず、なぜここまで一気に売られたのかを一回整理します。

11月21日（金）の東京市場
- 日経平均は 一時▲1,200円超の急落。
- 値下がり率上位には、トーメンデバイス・三井金属・アドバンテストなど 半導体・非鉄金属がズラッと並ぶ 形になりました。
背景として言われているのは、
- 「AI・半導体ブーム終焉への不安（バリュエーションが高すぎるのでは？）」
- 「米利下げが遠のくかも？ → 金利上昇懸念でグロース株に逆風」
ただし、
- 不動産・生活必需品・自動車など 内需系には上昇銘柄も多く、全面パニックではない という指摘もあり、
  「主にAI・半導体の過熱部分が一気に冷やされた」という色合いが強いです。

ざっくり言うと、

「AI・半導体ど真ん中銘柄だけを集中してぶん投げた1日」

というイメージです。

だからこそ、“業績が崩れていない銘柄”の中から、来週の戻り候補を拾うという発想が出てきます。

2．銘柄① アドバンテスト（6857）：決算絶好調なのに▲12％安

2-1．今週の下げ方

11/21終値：18,315円（前日比 ▲2,520円、▲12.1％）
前日まで、NVIDIA好決算や自社決算上方修正への期待で グイグイ上がっていた反動 という面が強いです

2-2．足元の業績・テーマをざっくり

事業内容
→ 半導体検査装置で世界首位級。AI半導体・HBMメモリなど、先端半導体のテストに必須の企業。
2026年3月期第2四半期（7–9月）
- 売上高：前年同期比＋38.0％
- 営業利益：＋70.7％ と大幅増益。
通期見通し
- 純利益予想を 2,215億円 → 2,750億円（前期比＋70.6％） に「今期2度目の上方修正」。
- AI向け高性能半導体やHBM向けテスタ需要が「想定以上に強い」と会社側もコメント

2-3．それでも売られた理由と「来週リバ期待」のポイント

売られた主な理由（短期視点）

直前までAI期待で株価が急騰していた
→ 「NVIDIA好決算 → とりあえず半導体全部買い」の巻き戻し。
米国でのNVIDIA株の伸び悩み・金利観測の変化で、
「AIバブルいったん冷やそうか…」という投資家心理。

それでもリバウンド候補として見る理由

決算はむしろ “絶好調＋大幅上方修正”
半導体の複雑化・AI/HBM需要の構造的な伸びを背景に、
「2026年以降も強い需要が続きそう」と会社自身も見ている。
つまり、「業績は崩れていないのに、AIセクター一括売りでまとめて殴られた」
という形なので、地合いが少し落ち着けば、短期的な戻りが入りやすいポジション。

3．銘柄② イビデン（4062）：NVIDIA向け基板ど真ん中の調整

3-1．今週の下げ方

11/21終値：11,330円（前日比 ▲1,205円、▲9.61％）
値下がり率ランキングでも上位に入るレベルの下落でしたが、掲示板などを見ると
「決算は良かったのに地合いで連れ安」という雰囲気が強いです。

3-2．ビジネスと業績をざっくり整理

事業内容
- 半導体パッケージ基板の世界大手。
- NVIDIAのAI向け半導体に不可欠な高性能パッケージ基板を供給しているとされ、先端品では非常に高いシェア。
AIサーバー向けの増産計画
- 決算資料などで、AIサーバー向け基板の生産負荷を2027年までに約2.5倍に引き上げる計画が示されています。
- 岐阜県の新工場など、大規模な設備投資も進行中。
2026年3月期第2四半期（4–9月）
- 売上高：1,954億8,500万円
- 経常利益：前年同期比＋9.4％ と増益。
- まだ投資負担も大きい時期ですが、売上・利益とも増加トレンドです

3-3．「投資負担期の調整」かつ「AIど真ん中」のリバ候補

ポイントを噛み砕くと、

足元は
- 設備投資と減価償却の負担で利益率はやや重い
- でも 売上成長とAIサーバー向け比率の上昇 で、中長期の成長余地は大きい。
今週の下落は、
- 「AI・半導体関連をまとめて売った」流れで、
  イビデン単独のネガティブ材料は特に出ていない という状況。

なので、来週にかけて

「AIテーマはまだ続く」「設備投資の果実はこれから」という視点が意識されれば、
短期的な売られすぎ修正（リバウンド）が入りやすいポジション

と見ることができます。

4．銘柄③ トーメンデバイス（2737）：サムスン特約店＋過去最高益上方修正直後の▲12％安

4-1．今週の下げ方

11/21終値：10,530円（前日比 ▲1,510円、▲12.54％）
東証プライムの下落率1位。チャート的にも“出来高を伴うドーン下げ”の形です。

4-2．ビジネスモデルと足元業績

会社の立ち位置
- 豊田通商グループの半導体商社。
- サムスン電子の日本における唯一の販売特約店として、DRAM・フラッシュメモリなどを扱うメーカー系商社。
- 「商権」と「人材」を武器に、サムスンの最先端半導体を安定供給できるのが強み。
2026年3月期第2四半期決算（4–9月）
- 売上高：2,430億8,900万円
- 経常利益：前年同期比＋26.0％の69.9億円。
通期見通し
- 経常利益予想を 65億円 → 90億円（前期73.7億円）に上方修正。
- 一転して ＋22％増益・過去最高益更新見通し となっています。
背景には、
- 生成AI向けメモリ需要の拡大で、市場価格が上昇
- サムスン製メモリの販売が好調だったことが挙げられています。

4-3．それでも▲12％売られた＝“行き過ぎ”を狙うタイプ

ここもアドバンテスト・イビデン同様、

「決算はむしろポジティブ」
「通期見通しも上方修正」

という中で、AI・半導体関連一括での見直し売りに巻き込まれた格好です。

メモリ市場はボラティリティが激しいので、

「AIブーム一巡・メモリ価格調整」
「サムスンの設備投資動向」

などのリスクは当然ありますが、
“好決算・上方修正の直後に▲12％叩き売られた” という事実だけを見ると、

「短期的には売られすぎゾーンに入った可能性がある」

と考える投資家は多いはずです。

5．3銘柄をまとめて比較してみる

ざっくり表にすると、こんなイメージです。

銘柄	テーマ	今週の下落率（11/21）	足元業績トピック	来週の注目ポイント
アドバンテスト (6857)	AI半導体テスト装置	約▲12％	売上＋38％、営業益＋70％、通期純利益を今期2度目の上方修正。AI/HBM向けテスタ需要が急増。	AI・半導体関連のセンチメントが落ち着けば、業績を材料にリバウンドが入りやすいポジション。
イビデン (4062)	NVIDIA向けパッケージ基板	約▲9.6％	AIサーバー向け基板生産能力を27年までに2.5倍へ。売上・経常益とも増益基調。	AIサーバー投資継続が再確認されれば、「投資負担期の成長株」として見直し余地。
トーメンデバイス (2737)	サムスン半導体商社	約▲12.5％	経常益＋26％、通期経常を65億→90億に上方修正、過去最高益見通し。	メモリ市況やサムスン動向次第だが、好決算直後の急落は短期的な押し目と見る向きも。

6．来週に向けてのシナリオと、読者への次の提案

6-1．来週（11/25〜28）の全体シナリオをざっくり

市場予想では、
日経平均のレンジは 47,000〜50,000円程度 と見ている向きもあり、
「AI・半導体を見極めつつ、内需株への資金シフトにも注目」というコメントが出ています。
つまり、
- AI・半導体は“主役だけどボラティリティも大きい”セクター
- 「NVIDIAや米金利の動き次第で、リバウンドもあればもう一段の調整もあり得る」

という、かなり“二方向”があり得る局面です。

6-2．鬼下げ銘柄を見るときのチェックポイント

短期のリバウンド候補を探すとき、僕ならざっくりこんな順番で見ます。

① 決算・業績は崩れていないか
- むしろ上方修正なら「地合い要因の可能性」が高い
② 下げた理由が“その銘柄固有”か“セクター全体”か
- 不祥事・大型減益 → 短期リバ狙いでも注意
- セクター一括売り → リバウンド候補になりやすい
③ テーマはまだ生きているか
- AI・半導体は、短期の過熱感はあれど、中長期では構造的な成長テーマという見方が多い
④ 出来高・流動性
- 出来高がそこそこある銘柄のほうが、短期の戻りを取りやすい