割安株の罠の見分け方｜Claudeに低PERの理由を3つに分類させる手順

2026年10月26日

AIに聞いても一般論しか返らない人へ

PERが低い候補が50社。どれが罠か分からない。

決算短信の表紙4つの金額 ▶ Claudeに貼る3つの数字 ＝ 1社あたり5分

スクリーニングで「PER10倍以下」にチェックを入れると、候補がどっと出てきますよね。私も最初は50社くらいのリストを前にして、そこから手が止まっていました。

そこでClaudeに「この会社のPERはなぜ低いの？」と聞いてみると、返ってくるのは「景気の影響を受けやすい業種です」という一般論ばかりでした。

この記事では、決算短信の表紙にある4つの金額だけをClaudeに貼って、安く見える理由をA・B・Cの3つに分類させる手順を書きます。実際に日本郵船（9101）の2027年3月期第1四半期決算短信（2026年8月5日）の数字で回した出力も、そのまま載せました。読み終わると、候補1社あたり5分で「どの理由で安いのか」を書いたメモが作れます。

この記事の立ち位置

こんな人に向けて書きました

スクリーニングで低PERの候補が出たあと、どれを外すかで止まっている人
ChatGPTやClaudeに「なぜ安いの？」と聞いて、一般論が返ってきた人
決算短信を開いたことはあるけれど、どの数字を見ればいいか決まっていない人

読むと分かること

決算短信の表紙から写す4つの金額（売上高・営業利益・経常利益・純利益）
安く見える理由を3つに分けるプロンプトの全文（コピーして使えます）
判定の目印：営業利益の前年同期比の符号が、前年と今年で逆になっているか

書かないこと

日本郵船の株価の予想と、目標株価
買う・売るの判断。残すか外すかの線は読者が決めます
どの銘柄が割安かという評価

1決算短信の表紙から4つの金額を写す売上高・営業利益・経常利益・純利益。当四半期と前年同期の2列だけです。

2Claudeに3つの数字を計算させる売上高の前年同期比、営業利益の前年同期比、経常利益と営業利益の差です。

3A・B・Cのどれかに分類してメモにする振れ幅型・縮小型・本業の外型。この3つを候補の数だけ並べると、見る順番が決まります。

株ちゃんのひとこと

PERの数字そのものは、株価と1株の稼ぎの割り算でしかありません。安く見える理由は、株価の画面ではなく決算短信に書いてあります。だから私は、PERを見た次の1手を「短信の表紙を開く」に固定しています。

用意するのは、決算短信の表紙1ページとClaudeの無料のプランだけです

使う道具は1つだけです。Claudeの無料のプラン（Free・月額0ドル）で足ります（claude.com/pricing・2026年10月26日確認）。文字を貼って計算させるだけなので、有料のプランは要りません。

用意するファイルは「決算短信の表紙」

決算短信は、会社が決算を発表するときに出す書類です。1ページ目（表紙）に、その期の売上と利益がまとまっています。日本取引所グループの適時開示のページか、会社のIRページから見られます。

表紙から写すのは、次の4つの金額だけです。PDFをまるごとアップロードしなくても大丈夫です。

写す金額	どこにあるか
売上高	表紙の「連結経営成績」の1行目
営業利益	同じ表の2行目
経常利益	同じ表の3行目
親会社株主に帰属する四半期純利益	同じ表の4行目

当四半期の金額と、その右か下にある前年同期の金額を、両方とも写します。表紙には前年同期の増減率も載っているので、それも一緒にメモしておくと後が楽です。

単位に気をつけてください。決算短信の金額はたいてい百万円です。727,656と書いてあれば7,276億円ほどです。ここを間違えると、あとの割合がぜんぶずれます。

このプロンプトを貼ると、3つの数字が表で返ってきます

ここからが本題です。下のプロンプトは、金額を渡して計算と分類だけをさせる形にしています。「なぜ安いの？」と聞かないのがコツです。

例として、日本郵船（9101）の2027年3月期第1四半期決算短信（2026年8月5日発表）の金額を入れてあります。社名と数字の部分を、自分の候補のものに置き換えて使ってください。

コピーして使うプロンプト

あなたは決算短信を読む補助役です。
下に渡した金額だけを使ってください。推測や外部の情報は使わないでください。

# 会社
日本郵船（9101）／2027年3月期 第1四半期決算短信（2026年8月5日）

# 渡す金額（単位：百万円）
当第1四半期　売上高 727,656 ／ 営業利益 57,708 ／ 経常利益 71,222 ／ 親会社株主に帰属する四半期純利益 67,109
前年同期　　 売上高 600,926 ／ 営業利益 33,976 ／ 経常利益 55,943 ／ 親会社株主に帰属する四半期純利益 50,287
前年同期の、そのさらに前年からの増減率　売上高 −7.8％ ／ 営業利益 −48.4％ ／ 経常利益 −55.5％
通期の会社予想　売上高 2,881,000 ／ 営業利益 185,000 ／ 経常利益 250,000 ／ 当期純利益 240,000 ／ 1株当たり当期純利益 594.49円

# やること
1 次の3つを計算して、表にしてください。
　ア　売上高の前年同期比（％・小数第1位）
　イ　営業利益の前年同期比（％・小数第1位）
　ウ　経常利益 − 営業利益（金額と、営業利益に対する割合）
2 下の3つのどれに当てはまるかを判定し、根拠の金額を1行ずつ書いてください。複数に当てはまってもかまいません。
　A 振れ幅型　営業利益の前年同期比の符号が、前年と今年で逆になっている
　B 縮小型　　売上高の前年同期比がマイナス
　C 本業の外型　経常利益 − 営業利益 がプラスで、営業利益の10％以上ある
3 「この3つの数字では分からないこと」を3行で書いてください。
4 最後に「判断材料を並べただけです。売買の推奨ではありません」と書いてください。

# 出力の形
表 → 分類 → 根拠 → 分からないこと3行 → 最後の1行

返ってきた出力をそのまま載せます。

実際の出力（Claude・2026年10月26日に実行）

1　計算

項目	結果
ア　売上高の前年同期比	＋21.1％（727,656 ÷ 600,926）
イ　営業利益の前年同期比	＋69.8％（57,708 ÷ 33,976）
ウ　経常利益 − 営業利益	＋13,514百万円（営業利益の23.4％）

2　分類　A（振れ幅型）とC（本業の外型）に当てはまります。B（縮小型）には当てはまりません。

3　根拠

A：前年同期の営業利益は、そのさらに前年から−48.4％でした。当第1四半期は＋69.8％です。符号が逆です。 C：経常利益 71,222百万円は営業利益 57,708百万円より 13,514百万円大きく、営業利益の23.4％にあたります。 B：売上高は＋21.1％で、マイナスではありません。

4　この3つの数字では分からないこと

1 利益が増えた原因（運賃・為替・輸送量のどれか）は、この4つの金額からは分かりません。 2 経常利益と営業利益の差 13,514百万円の内訳（持分法による投資利益、受取利息、為替差損益など）は、表紙の金額だけでは分かりません。 3 次の四半期も同じ方向に動くかは、過去と今回の金額からは分かりません。

判断材料を並べただけです。売買の推奨ではありません。

決算短信の4つの金額を貼って、3つの数字と分類を返させたところ（Claude・2026年10月26日に実行）。入力した金額の出典は日本郵船株式会社「2027年3月期第1四半期決算短信〔日本基準〕（連結）」2026年8月5日

計算そのものは電卓でもできます。ただ、3つの数字を毎回おなじ形で出させて、おなじ3分類に当てはめるところをAIに任せると、候補が10社あっても手が止まりません。

A・B・Cの3分類が、安く見える理由のラベルになります

3つの分類は、こう読みます。どれも決算短信の金額から機械的に決まるので、人によって答えが変わりません。

分類	当てはまる条件	読み方
A　振れ幅型	営業利益の前年同期比の符号が、前年と今年で逆	1年で大きく減ったり増えたりする稼ぎ。どの時点の利益でPERを割るかで、数字がまるで変わります
B　縮小型	売上高の前年同期比がマイナス	稼ぎのもとが前年より小さい。利益が出ていても、土台が縮んでいます
C　本業の外型	経常利益 − 営業利益が営業利益の10％以上	本業の外（持分法の利益、受取利息、為替など）で利益が積まれています

日本郵船の例は、AとCの2つがついた

下の図は、第1四半期の営業利益が前年同期と比べてどう動いたかを並べたものです。1年前は半分近くまで減り、今年は7割近く増えています。

日本郵船・第1四半期の営業利益の前年同期比

出典：日本郵船株式会社「2027年3月期第1四半期決算短信〔日本基準〕（連結）」（2026年8月5日）。前年同期の増減率は同短信の表紙記載。2026年10月26日取得

同じ第1四半期でこれだけ動く会社では、「去年の利益で計算したPER」と「今年の利益で計算したPER」が別物になります。これがA（振れ幅型）のラベルがつく理由です。

Cのほうは、営業利益57,708百万円に対して経常利益が71,222百万円でした。差は13,514百万円で、営業利益の23.4％です。本業のもうけだけを見ていると、この部分を取りこぼします。

＋21.1％売上高の前年同期比

＋69.8％営業利益の前年同期比

23.4％経常利益と営業利益の差が営業利益に占める割合

594.49円通期の会社予想・1株当たり当期純利益

数字はすべて日本郵船株式会社「2027年3月期第1四半期決算短信〔日本基準〕（連結）」（2026年8月5日）より。2026年10月26日取得。

PERを自分で計算するときの割る数（1株の稼ぎ）は、この会社予想の594.49円です。株価をこの数字で割ったものが、会社予想ベースのPERになります。

株価自分の画面の数字 ÷ 594.49円会社予想の1株の稼ぎ＝ PER何倍か

候補10社を同じ形のメモにすると、見る順番が決まります

1社できたら、あとは同じプロンプトの数字を入れ替えるだけです。私は表計算ソフトに5列のメモを作って、上から埋めています。

列	入れるもの
1　銘柄コードと社名	9101　日本郵船
2　短信の期と発表日	2027年3月期1Q　2026年8月5日
3　売上高の前年同期比	＋21.1％
4　営業利益の前年同期比	＋69.8％
5　分類	A・C

10社ぶん並べると、同じラベルの会社がかたまります。Aだけの会社とBがついた会社では、次に調べることが変わります。Aなら「いまが稼ぎのどのあたりか」を調べ、Bなら「売上が減った部門はどこか」を調べる、という順番です。

50社スクリーニングの結果 ▶ 10社自分の除外ルールで残した数 ▶ A・B・C3分類のラベルをつける

この前の段の「50社を10社にする除外ルール」は、別の記事に書きました。記事の最後にリンクを置いています。

一般論しか返らないときは、聞き方ではなく渡し方を直します

最初に私が打ったのは、こんな短い質問でした。返ってきた答えも、そのまま載せます。

うまくいかなかったプロンプト

日本郵船のPERはなぜ低いのですか？

そのときの出力（Claude・2026年10月26日に実行）

海運業は景気の変動を受けやすい業種です。運賃の相場が大きく動くため利益のぶれが大きく、市場は好調時の利益が続かないと見て、株価を控えめに評価する傾向があります。また、船という大きな資産を抱える装置産業であることも、評価が低くなりやすい理由として挙げられます。PERだけでなく、PBRや配当利回り、キャッシュフローもあわせて確認することをおすすめします。

読めば「そうですね」と思う内容ですが、この会社の数字が1つも入っていません。候補を外す材料にはなりませんでした。直したのは、次の3か所です。

直したところ3つ

1社名ではなく金額を貼った「日本郵船」とだけ書くと、AIは一般的な業種の説明を出します。決算短信の4つの金額を貼ると、その数字で答えるようになりました。

2「なぜ」をやめて「計算して表にする」と書いた理由を聞くと文章が返り、作業を指示すると表が返ります。ア・イ・ウと番号を振ると、抜けがなくなりました。

3分類の条件を自分で書いて渡したA・B・Cの条件を数字で定義しました。定義を渡さないと、AIが勝手な基準で「割安です」と評価してしまいます。

よくある失敗と、直し方

失敗	何が起きるか	直し方
単位を書かずに金額を貼る	727,656を円と読まれて、割合の桁がずれる	「単位：百万円」の1行を金額の上に入れる
「この株は割安ですか」と聞く	評価の言葉だけ返り、数字が出てこない	「計算して表にする」と作業で書く
3期分・4期分をまとめて貼る	どの期の数字か混ざって、前年同期比が合わなくなる	1回につき当四半期と前年同期の2列だけにする

AIが出した割合は、必ず自分で1回だけ検算してください。727,656 ÷ 600,926 を電卓に入れて1.21になれば合っています。割り算の向きが逆になっている出力を、私は何度か見ています。

残すか外すかの線だけは、AIに決めさせません

AIに任せてはいけない所

「この会社を買うべきか」を聞かない。出てくるのは根拠のない断定です
「目標株価を出して」と言わない。渡していない前提を勝手に置いて計算します
分類の条件（A・B・Cの定義）をAIに作らせない。自分で決めた条件でないと、翌週には別の基準になります
決算短信に書いていない理由（運賃や為替の見通しなど）を書かせない。渡した金額の外は、確かめようがありません

AIに頼むのは、金額の計算と、決めた条件への当てはめまでです。Aのラベルがついた会社を残すか外すかは、自分のルールで決めます。

株ちゃんのひとこと

私は「Aがついた会社は、通期の会社予想と比べてからにする」という線を1本だけ決めています。線を1本に絞っておくと、候補が増えても迷いません。

次にやる作業は、この2つです

50社を10社にするのが1本目、10社に順番をつけるのが2本目です。この記事の3分類は、その間に挟む作業になります。

FAQ

よくある質問

ChatGPTでも同じことはできますか

できます。このプロンプトは金額を貼って計算と分類をさせるだけなので、ツールを選びません。私はClaudeで回した出力をそのまま載せていますが、同じ文章をChatGPTに貼っても形は変わりませんでした。

決算短信のPDFをそのままアップロードしてはいけませんか

アップロードしてもかまいません。ただ、表紙以外のページまで読ませると、AIが別の表の数字を拾ってくることがあります。最初のうちは4つの金額だけを手で写すほうが、答えがずれません。

3分類のどれにも当てはまらない会社はどうしますか

売上高が増えていて、営業利益も増えていて、経常利益と営業利益の差も小さい会社です。その場合、安く見える理由はこの3つの数字の外にあります。株数の変化や、一度きりの損失など、短信の本文を読む段階に進みます。

SUMMARY

まとめ

1写すのは4つの金額だけ売上高・営業利益・経常利益・純利益を、当四半期と前年同期の2列ぶん。単位は百万円と書き添えます。

2計算と分類をAIに、定義は自分でA・B・Cの条件を自分の言葉で書いて渡します。渡さないと「割安です」という評価が返ってきます。

31社5分、10社で50分同じ形のメモが10枚そろうと、次に何を調べるかが会社ごとに決まります。

今日のうちに、候補のうち1社だけで試してみてください。4つの金額を写してプロンプトに貼るところまでで、5分あれば終わります。最初の1枚ができると、2社目からは数字を入れ替えるだけです。

この記事の手順を、動画で通しでやる講座

「ChatGPT＆Claude×株式投資」応用講座

この記事の「決算短信の金額をAIに渡して分類させる」作業は、講座の決算分析のパートで、画面を見ながら最初から最後まで通して実演しています。

講座の中身を見る（Udemy）どの講座が合うか3問で診断する

株ちゃん投資情報管理人。AIで投資の作業を手順にして、自作のスキルとアプリで毎日回しています。YouTube登録者12,000人。

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出典

日本郵船株式会社「2027年3月期第1四半期決算短信〔日本基準〕（連結）」2026年8月5日（日本取引所グループ適時開示情報閲覧サービス掲載分）。2026年10月26日取得
Anthropic「Pricing」claude.com/pricing。無料のプラン（Free）の月額は0ドル。2026年10月26日確認

本記事は投資助言ではありません。特定の銘柄の売買を推奨するものではなく、投資の判断はご自身の責任でお願いします。記事中のAIの出力には誤りが含まれることがあります。数字は必ず決算短信などの一次情報でご確認ください。